Histoire de la globalisation financière

L’observation des crises financières et monétaires récentes, singulièrement
celle de 2008-2009, témoigne du basculement d’un système régi par les
gouvernements à un système mondialisé mû par les marchés internationaux de
capitaux, soit la fin du « système de Bretton Woods » et l’avènement de la
Globalisation financière.
La première partie de cet ouvrage, qui couvre la période 1944-1973, concerne
le Système Monétaire International puis son effondrement précipité par les
chocs pétroliers. L’essor des « euromarchés de capitaux », dès la fin de cette
période, constitue le premier temps de la globalisation financière.
La seconde partie est consacrée à l’émergence de la « sphère financière », de
1974 au début de la décennie 1990, comme conséquence de la désintermédiation
des financements, de la déréglementation et du décloisonnement des marchés. La
globalisation financière se traduit, alors, par une accélération de la
croissance des volumes des marchés financiers internationaux, second temps de
la globalisation financière.
La troisième partie renvoie à la période contemporaine, marquée par
l’apparition des «marchés émergents » et les crises s’y rapportant. Durant les
années 2000, l’origine de l’instabilité financière se déplace : elle n’émane
plus des pays en développement ou émergents, mais des États-Unis, cœur du
système. C’est le troisième temps de la globalisation financière.